SBTV Jan Nieuwenhuijs - Europe Has Been Preparing a Global Gold Standard Since the 1970s Aug 28, 2020
ยุโรปเตรียมมาตรฐานทองคำมาตั้งแต่ 1970s แล้ว
9:55....SBTV....เป็นเรื่องที่เห็นได้ชัดแล้วว่าหนี้ทั้งหลายไม่สามารถชำระคืนได้ในเงื่อนไขปัจจุบัน ถ้าจะต้องชำระคืนให้ได้ คุณคิดว่าทองคำจะต้องมีการ revalue หรือไม่
Jan.....มันก็เป็นไปได้ ผมเคยทำ research balance sheet ของธนาคารกลางทั้งของดัทช์ เยอรมันและฝรั่งเศส พวกเขามีทองคำอยู่ในฝั่ง Assets ..และในฝั่ง Liabilities พวกเขามีบัญชีที่เรียกว่า Revaluation Account ซึ่งเว้นช่องของ Unrealized Gains ไว้สำหรับมูลค่าของทองคำถ้ามันจะเปลี่ยนไป (ส่วนนี้อาจเข้าใจยากนะครับ เพราะเป็นรายละเอียดทางบัญชี...ผู้แปล)
ในรายงานประจำปีก็มีการบอกไว้ว่า นี่เพื่อให้เป็น buffer เผื่อสำหรับหนี้ที่จะสูญ เพราะธนาคารกลางส่วนมากซื้อพันธบัตรกันเยอะมากเข้ามาเป็นทรัพย์สิน ถ้ามูลค่าของพันธบัตรสูญไปหมด ก็จะต้องใช้มูลค่าของทองคำที่เพิ่มขึ้นเข้ามาชดเชย
นั่นเป็นเหตุผลที่ผมคิดว่าทองคำจะต้องมีการ revalue
15:15....SBTV....คุณเคยเขียนบทความว่ายุโรปมีการเตรียมจะใช้มาตรฐานทองคำมาตั้งแต่ช่วงปี 70s ..ไม่ใช่ในระยะสิบปีหลังนี้เอง ทำไมคุณถึงเชื่ออย่างนั้น
Jan....ที่จริงมันเป็นการวิเคราะห์ที่ซับซ้อนที่จะเขียนขึ้นมา ...เพียงแต่ผมไม่แน่ใจว่าระบบจะเป็นอย่างไร ที่แน่ ๆ คือทองคำจะต้องมีส่วนอยู่ด้วย บางทีอาจจะไม่ใช่มาตรฐานแบบคลาสสิคหรือเป็นการ fix ค่า..อย่างที่เราคุ้นเคยกัน ...คำถามของคุณที่ว่าทำไมผมถึงคิดว่าเรื่องนี้มีการเตรียมมาตั้งแต่ห้าสิบปีก่อนและทำต่อเนื่องกันมาถึงปัจจุบัน ..ที่จริงผมก็ไม่ได้เชื่ออย่างนั้นเพราะยุโรปในช่วง 1970s มันยังไม่มีความสามัคคีกันนักถึงแม้ในปัจจุบัน..ที่มีเงินสกุลที่ใช้ร่วมกันอยู่ มันมีความแตกต่างกันใน 17 ประเทศที่รวมถึงเรื่องของประชาธิปไตย
ที่ผมพยายามจะอธิบายในบทความคือ มันมีหลายเฟสที่แตกต่างกันในตลอดช่วงหลายสิบปีที่ผ่านมานี้ ...เรามาลองไล่ดูทีละทศวรรษ ..ช่วงปี 70s สหรัฐเป็นผู้ยกเลิกมาตรฐานทองคำในปี 1971 ซึ่งยุโรปไม่ยินดีนัก เช่นเยอรมันในฐานะผู้ที่ถือดอลลาร์รีเสิร์ฟมากที่สุดและดอลลาร์ถูกลดค่าลงเมื่อเทียบกับทอง พวกเขาคิดว่ามันไม่แฟร์ที่สหรัฐจะใช้ระบบดอลลาร์ในโลกที่จะทำให้อเมริกันได้เปรียบ พวกยุโรปพยายามค้านเรื่องนี้ทางการทูตในช่วงปี 70s ....เรื่องนี้เราได้รับรู้จากเอกสารที่เผยแพร่มาในตอนหลังว่าระหว่างนั้น ยุโรปอยากได้ระบบมาตรฐานทองคำกลับคืน โดยเฉพาะฝรั่งเศส เราอาจจะหาเอกสารเหล่านี้ได้มากมาย ...มันมีการเตรียมการสกุลเงินที่อิงทองคำกันตั้งแต่ตอนนั้น..เพื่อมาแข่งกับดอลลาร์ ในช่วงนั้นราคาทองคำมีอยู่สองตลาด ตลาดเสรีจะลอยตัวมีราคาที่สูงกว่าในขณะที่ราคาของพวกธนาคารกลางที่ถือว่าเป็นทางการ จะ fix อยู่ที่ระดับ $35 จนต้องมาเปลี่ยนเป็น $42 ในที่สุด .....นี่เรียกได้ว่าเป็น 2 tiers system สองมาตรฐาน ...ไม่มีธนาคารกลางของยุโรปแห่งใดที่ยินดีจะขายทองคำออกในราคาที่เป็นทางการ $42 เลย เพราะนี่เป็นราคาที่รัฐบาลสหรัฐได้กดเอาไว้
ยุโรปพยายามทำลายระบบ 2 tiers นี้ ในปี 1978 สิ่งที่พวกเขาทำคือการรวมตัวกันทางระบบการเงิน นี่เป็นเรื่องซับซ้อนในช่วงหลายทศวรรษนั้น ...มีการสร้างหน่วยการเงินที่เรียกว่า European Currency Unit (ECU) โดยมีการอิงด้วยทองคำ ใช้สำหรับการชำระหนี้ระหว่างกันในหมู่ประเทศในยุโรป และเพื่อใช้รักษาระดับอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินในยุโรป เพื่อให้ขึ้นลงในอัตราเป็นบล็อคเดียวกันเมื่อเมื่อวัดค่ากับดอลลาร์
พวกเขาพยายามดันให้ทองคำอยู่ในระบบการเงินให้มากที่สุดที่จะเป็นไปได้ ซึ่งทำให้ทองคำยังมีบทบาท และมีสภาพคล่องในตลาด ...และนั่นถือเป็นก้าวแรกที่ดันให้ทองคำยังอยู่ในระบบของการเงินโลก
fast forward มาถึงช่วงปี 1990s...พวกยุโรปมีการขายทองคำกระจายออก แต่ไม่ใช่เพื่อเป็นการทำกำไร แต่เพื่อเป็นการทำให้ทองคำเป็นรีเสิร์ฟกระจายไปทุกประเทศ ...เรื่องนี้รัฐบาลกลางของดัทช์ได้ให้การไว้ในสภา ถึงเหตุผลที่ได้ขายทองคำออกไปถึงสองในสาม เพราะดัทช์รู้ว่าตนถือทองคำมากกว่าชาติอื่นในสัดส่วนที่มากเกินไป ทั้งสวิสและเบลเยี่ยมก็ทำในแบบเดียวกัน เป็นการทำให้เหมาะสมกับขนาด GDP ของประเทศ เช่นอิตาลีมีมากเกินไป สเปนก็มีน้อยเกินไป ....พอกระจายกันทั้งกระดานในยุโรป มันก็ equalized กันพอดีในเทอมของ GDP กับระบบการเงินของทุกประเทศ นั่นคือเรื่องในช่วง 1990s
fast forward ต่อไปอีกถึงหลังวิกฤตแฮมเบอร์เกอร์ปี 2008 พวกยุโรปก็ยังคงคิดจะนำทองคำเข้ามาในระบบการเงิน หลังวิกฤตมีการเรียกร้องทองคำคืน (repatriate) กันมาก ...และมีการ upgrade เพื่อสร้างสภาพคล่องทองคำขึ้นในมาตรฐานของตลาด ในเวบไซท์ของทุกธนาคารกลางของยุโรปออกมาโปรโมททองคำถึงการเป็นตัว hedging ในช่วงวิกฤตเงินเฟ้อ ....พวกเขาให้ความสำคัญของทองคำมากกว่าสกุลเงินของตนเอง และยังมีการเตือนสาธารณชนถึงการ hedge เงินเฟ้อด้วยทองคำ
สื่อทั้งหลายไม่เคยนำข่าวจากเวบไซท์เหล่านี้ออกมานำเสนอเลย ถ้าเราจะประมวลข้อมูลเหล่านี้เองก็พอจะทราบว่า การเปลี่ยนแปลงกำลังอยู่หน้าเรานี่เอง เรากำลังเข้าสู่ระบบใหม่ที่ต้องมีทองคำเกี่ยวข้องด้วยแน่ ๆ
Jan Nieuwenhuijs - Europe Has Been Preparing a Global Gold Standard Since the 1970s Aug 28, 2020
33:50...SBTV... คุณคิดว่าผู้บริหารของธนาคารกลางทุกแห่งมีการประชุมลับกันในเรื่องมาตรฐานทองคำใหม่นี้หรือเปล่า
Jan.... ก่อนที่ผมจะเขียนเรื่องมาตรฐานทองคำใหม่ที่เตรียมกันมาตั้งแต่ 1970s ผมได้มีการคุยกับอดีตผู้บริหารธนาคารกลางแห่งหนึ่งของยุโรป ผมบอกว่ามีหลักฐานมากมายเกี่ยวกับเรื่องที่มีการเตรียมการกันนี้ เช่นการขายทองคำจำนวนมากของธนาคารกลางดัทช์ที่ดูเหมือนว่าเป็นการเกลี่ยทองคำรีเสิร์ฟ ผมถามถึงเรื่องนโยบายนี้ซึ่งเขาก็ยอมรับแต่พูดถึงไม่ได้ เพราะติดสัญญา NDA (non disclosure agreement) ที่ทำให้พูดถึงเรื่องนโยบายทองคำไม่ได้
จากร่องรอยที่ผมได้พบเห็นเกี่ยวกับเรื่องนี้ ทำให้ผมคิดว่าธนาคารกลางของประเทศในยุโรปกำลังมีการร่วมมือกันมาตั้งแต่ช่วงปี 1970s ...อดีตผู้บริหาร BIS ชาวดัทช์ท่านหนึ่งได้เขียนตีพิมพ์บันทึกที่มีการพูดกันกับประธานธนาคารกลางชาติต่าง ๆ ในเรื่องทองคำ
---------ตัดตอนจากบทที่ผมเคยแปลของ Jim Willie เมื่อ May 23, 2019-------
***ตอนนี้กฎของ ธนาคาร BIS หรือที่เรียกกันว่า Basel เริ่มเปลี่ยนไป โดยรับทองคำเป็นทรัพย์สินชั้นหนึ่ง นี่น่าจะเป็นจุดเริ่มของการเปลี่ยนแปลง ที่มีการเตรียมกันมาตั้งแต่ช่วง '90s เมื่อ William White อดีตประธาน OECD เข้ามาร่วมในบอร์ดของ BIS ..แผนคือเตรียมแก้ไขการล่มสลายของเหล่าธนาคารกลางใหญ่ๆ โดย load ทองคำจำนวนมากแล้วเพิ่มราคาขึ้นไปสักสิบเท่า ..ผมคิดว่ากระบวนการนี้กำลังเริ่มแล้ว*** -Jim Willie-
37:45....ถ้าจะถามว่าแล้วทำไมถึงไม่เปลี่ยนไปเป็นมาตรฐานทองคำเลยตั้งแต่ตอนนี้ คำตอบคือ นอกจากจะต้องการให้มีการเกลี่ยทองคำสำรองให้เหมาะสมกับทุกประเทศแล้ว ก็คงต้องการให้พวกเอเซียพร้อมและตามให้ทัน อีกทั้งยังต้องการให้มีการกระจายความเป็นชาติมหาอำนาจออกไปเป็นหลายขั้วเพื่อให้มันบาล้านซ์กัน
ถ้ากำหนดใช้มาตรฐานทองคำแค่บางประเทศ ประเทศเหล่านั้นจะมีค่าเงินที่แข็งมากจนจะเป็นการทำร้ายการส่งออกของตัวเอง แม้กระทั่งจีนเองก็ไม่ต้องการ ...ระหว่างนี้ก็คงต้องเล่นไปตามเกมปัจจุบันไปก่อน จนกว่าจะเกิด shit hits the fan ....และเศรษฐกิจของทุกประเทศตกถึงจุดต่ำสุด จนกระทั่งเงินเฟ้อเข้ามาจัดการกับหนี้กองโตของโลกให้หายไป
เมื่อนั้นระบบใหม่ก็พร้อมจะเริ่มใช้กับทุกคนบนโลกในเวลาเดียวกัน ซึ่งไม่น่าจะจัดการกันในลักษณะ top-down ...มันเป็นเรื่องที่ซับซ้อนมาก มันจะเป็นการค่อยเป็นค่อยไป เปรียบเหมือนกับทุก ๆ ประเทศค่อย ๆ ไต่ขอบเหวไปพร้อม ๆ กัน
39:45....SBTV.... ทำไมพวกนักออกกฏหมายที่คุ้นเคยกับการพิมพ์เงินใช้มาตลอดนับสิบ ๆ ปี ถึงจะอยากจำกัดตัวเองโดยการมาใช้มาตรฐานทองคำ
Jan.... เพราะพวกเขาไม่มีทางเลือก การพิมพ์เงินจำนวนมากมันไปทำลายระบบการเงิน ..สร้างแรงจูงใจผิด ๆ ..สร้างความไม่เสมอภาค ..ทำให้เกิดการจราจลในสหรัฐโดยอ้างเรื่องสีผิว แต่ที่จริงเป็นเรื่องความเหลื่อมล้ำทางฐานะการเงินมากกว่า ...แม้กระทั่งทั่วโลก ข้ออ้างของการจราจลคือการต่อต้านรัฐบาลในเรื่องความอยุติธรรมและเรื่องประชาธิปไตย เช่นในฮ่องกงที่เรียกร้องเสรีภาพ แต่สาเหตุแท้จริงน่าจะเป็นเรื่องที่ประชาชนไม่สามารถเป็นเจ้าของที่อยู่อาศัยได้มากกว่าซึ่งก็เป็นปัญหาเดียวกันกับในสหรัฐ ...เวลานี้ social unrest ที่เกิดอยู่ทั่วโลกอาจจะมีสาเหตุเพียงเล็กน้อยก็ได้
มันเป็นเรื่องระบบการเงิน ซึ่งก็มีแต่ทองคำเท่านั้นที่เหมาะสมที่สุดในการแก้ปัญหา
43:30....SBTV....ตอนนี้ทั่วโลกลดการยอมรับดอลลาร์แล้ว
Jan....ใช่ นอกจากทั่วโลกจะลดการใช้ดอลลาร์ลง แม้แต่ดอลลาร์เองก็พยายามลดบทบาทของตนลง ..ทั้ง Trump ..Judy Shelton ..หรือแม้แต่อดีตที่ปรึกษาของโอบาม่าเองก็บอกว่าการพิมพ์เงินจำนวนมากของสหรัฐ กระจายออกไปเป็นรีเสิร์ฟของโลกโดยการนำเข้าสินค้า เป็นการทำลายระบบการผลิตของสหรัฐเอง เพราะงานการผลิตถูกส่งออกไปต่างประเทศหมด ...มันเป็นไปตามทฤษฏี Triffin's Dilemma ....
นี่เป็นเหตุผลที่ผมเชื่อว่าสหรัฐคงอยากจะยุติให้ดอลลาร์เป็นรีเสิร์ฟของโลก และอยากให้มีระบบรีเสิร์ฟหลาย ๆ ขั้วมากกว่า ซึ่งน่าจะเป็นบทบาทของทองคำ
ที่มา: สายัณห์ รุจิรโมรา
#มาตรฐานทองคำ