Kitco News A new gold standard is coming, brace for 'montary reset'. - Jan Nieuwnhuijs Oct 28, 2020
0:20...Kitco...อยากให้อธิบายถึงประวัติของมาตรฐานทองคำครั้งล่าสุด
และทำไมคุณถึงคิดว่าเราจะกลับไปสู่มาตรฐานทองคำอีกครั้ง
Jan...มาตรฐานทองคำเป็นเรื่องของวินัยทางระบบการเงิน ที่ทุกประเทศจะต้องมี
นั่นคือการอิงค่าของเงินกับทองคำ เป็นวินัยที่ทำให้ไม่สามารถจะพิมพ์เงินออกมามากเกินกว่าปริมาณทองคำที่มีใช้อิงค่าอยู่ ไม่เป็นเหมือนอย่างที่กำลังทำกันอยู่ในปัจจุบัน
ตอนนี้เราถึงได้เห็นฟองสบู่เกิดขึ้นมาก ตลอดถึงหนี้จำนวนมากจนทำให้เกิดความไม่เสมอภาคและไม่เป็นธรรม นี่คือผลของมาตรฐานเงินเฟียต
1:55....Kitco....ทำไมคุณถึงคิดว่าเราควรจะกลับไปใช้ gold standard เพราะในประวัติศาสตร์ตอนที่มีการใช้ Bretton Woods Agreement มีเหตุผลคือการสร้างเสถียรภาพให้กับค่าเงินของทุกประเทศตอนนั้น ..คุณคิดว่าตอนนี้เรากำลังมีปัญหาเรื่องค่าเงินเสื่อมอยู่หรือถึงต้องปรับเสถียรภาพกัน
Jan....ผมคิดว่าเราควรจะต้องทำแต่อาจไม่ใช่เวลาที่ดีที่สุด เพราะเรายังอยู่ท่ามกลางโรคระบาดที่ยังไม่จบ ตอนนี้ทุกรัฐบาลยังต้องใช้เงินในการช่วยเหลือประชาชนกันอยู่ ...การใช้มาตรฐานทองคำอาจต้องใช้เวลาอีกหลายปีจากนี้ แต่ไม่ใช่ตอนนี้
2:45...Kitco...การเปลี่ยนถ่ายจะเกิดขึ้นได้อย่างไร
Jan....ปัญหาใหญ่ที่เรามีอยู่ตอนนี้คือ หนี้ก้อนใหญ่ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในประเทศที่พัฒนาแล้ว ทั้งหนี้ภาครัฐ หนี้เอกชน หนี้ส่วนบุคคล มันสูงเป็นประวัติการณ์เกินกว่า GDP อีกด้วย
ในการกำจัดหนี้เหล่านี้ เราต้องทำให้เศรษฐกิจเติบโตให้ได้ อาจด้วยการรัดเข็มขัด (austerity) การขึ้นภาษี การปรับโครงสร้างหนี้ และเงินเฟ้อ
แต่การเติบโตคงไม่เกิดในเร็ววันนี้ได้ เพราะการรัดเข็มขัดและการขึ้นภาษีก็ไม่ใช่เรื่องที่จะเกิดขึ้นได้ง่าย ๆ ตอนนี้ ....ผมคิดว่าน่าจะเป็นการรวมกันของการปรับโครงสร้างและการปล่อยให้เงินเฟ้อพร้อมกันมากกว่า นอกจากนี้จะต้องมีการลดภาระภาษี ลดภาระหนี้ด้วย
ถ้าแก้ไขเรื่องนี้ได้ เราถึงจะกลับไปใช้มาตรฐานทองคำได้
3:50....Kitco....แล้วทำไมต้องเป็นทองคำที่จะนำมาใช้เป็นมาตฐานเป็นการเฉพาะ ทำไมไม่เป็น อย่างอื่นเช่น บิทคอยน์ หรือทรัพย์สินอย่างอื่น
Jan....ที่จริงมันเป็นทรัพย์สินอะไรก็ได้ แต่เพราะทองคำเป็นทรัพย์สินที่มีการกระจายออกไปเสมอภาคในทุกประเทศทั่วถึงกันมากกว่า ..และเพราะมันเป็นทรัพย์สินทางการเงินที่..ไม่มีความเสี่ยงจากคู่สัญญาที่ผูกมัดมันอยู่ (counterparty risk) การกระจายของทองคำในยุโรป ธนาคารกลางยุโรปมีการจัดการกระบวนการนี้ได้อย่างทั่วถึงในทุกประเทศอยู่แล้วในทศวรรษที่ผ่านมา
ในการรีเซ็ทไปสู่ระบบใหม่ สิ่งที่คุณต้องการคือต้นทุนที่เสมอภาคกัน ...เหมือนการเล่นโป๊กเกอร์ ถ้าเริ่มต้นมีใครสักคนที่มีชิปกองใหญ่อยู่ในมือ ในขณะที่ผู้เล่นรายอื่นไม่มีอะไรเลย ระบบก็ไม่น่าจะไปได้นาน
ผมหมายถึงว่าทุกประเทศจะต้องมีทองคำที่เหมาะสมกับ GDP ต่อหนี้ที่มีอยู่ของตนก่อน
5:10...Kitco.... พวกตลาดเสรีอาจจะออกมาบอกว่า มาตรฐานทองคำอาจไม่ใช่สิ่งที่ทำประโยชน์ให้ทุนนิยม เพราะเราต้องการมีเสรีในการกำหนดค่าเงินของเราให้อ่อนค่าตามต้องการสอดคล้องกับนโยบายการเงินของเรา ...อ้อปชั่นที่คุณพูดมาทั้งหมดยังจะอยู่ได้หรือ
Jan....ใช่ ผมเข้าใจว่าการลดค่าเงินน่ะ มันแทบจะเป็นส่วนหนึ่งในชีวิตไปแล้ว ที่จริงมาตรฐานทองคำมันก็มีหลายอ้อปชั่น เช่น price targeting on gold ที่กำหนดโดยธนาคารกลาง หมายถึงค่าเงินจะเปลี่ยนไปถ้าธนาคารกลางมีการปรับเปลี่ยนราคาทองคำต่อ currency ในประเทศ...มันก็เป็นอ้อปชั่นหนึ่งน่ะแหละ
9:23....Kitco.... ขอถามมุมมองของคุณเรื่องราคาทองคำ คุณคิดว่าราคาทองคำจะขึ้นได้ถึง $10,000 หรือเปล่า ถ้าได้จะเป็นเมื่อไหร่ และอะไรจะเป็นตัวขับเคลื่อนของมัน
Jan....ราคาทองคำ $10,000 ก็เป็นไปได้ แต่น่าจะเป็นอีกสัก 5 หรือ 10 ปี และมันจะเป็นส่วนหนึ่งของ monetary reset .....ราคาที่คุณเห็นตอนนี้เป็นแค่ nominal price ไม่ใช่เป็นราคาจริง ๆ ...คุณต้องเปรียบเทียบกับราคาทรัพย์สินทางการเงินอื่น ๆ ถึงจะพอเห็นได้
มูลค่าของทองคำทั้งหมดในโลกตอนนี้ เมื่อนำไปเปรียบเทียบกับมูลค่าของทรัพย์สินการเงินทั่วโลก ..ทองคำมีค่าแค่ครึ่งเปอร์เซนต์เท่านั้น ในขณะที่เมื่อปี 1980 มูลค่ามันมีถึง 3 เปอร์เซนต์ของทรัพย์สินการเงินเหล่านั้น
แล้วถ้าพูดถึงในเทอมของการเป็นทุนรีเสิร์ฟของประเทศต่าง ๆ ในโลก ..มีทองคำอยู่ประมาณ 13% ตอนนี้ ..แต่ในปี 1980 มันมีถึงมากกว่า 50%
ทั้งหลายเหล่านี้บอกผมว่าทองคำยังมีหนทางอีกยาวไกล โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าเราเข้าสู่มาตรฐานทองคำ ผมก็เดาว่าทองคำคงจะมีการใช้เป็นรีเสิร์ฟมากกว่า 50% แน่ ๆ ราคาก็คงจะสูงไปอีกมากจากนี้
10:55...Kitco...คุณพูดถึง monetary reset มันคืออะไร
Jan.... มันเป็นระบบการเงินใหม่ ระบบที่เรามีตอนนี้เป็นระบบเงินเฟียต ทั่วโลกก็เป็น Dollar Standard ถ้ามีการเปลี่ยนแปลงไปเป็น Gold Standard เราก็จะเป็นระบบที่ประเทศต่าง ๆ อาจมีรีเสิร์ฟมากกว่าหนึ่งสกุลเงินก็ได้ ...แต่จะมีทองคำเป็นศูนย์กลางโดยมีเงินสกุลต่าง ๆ ที่มีความเสถียรอยู่รอบ ๆ
ที่มา: สายัณห์ รุจิรโมรา